招商银行财报：制造业贷款占比连续八年下降

weichi2000

上市公司的财报应该怎么读？不妨借鉴电影行业的“拉片”。

拉片是电影行业的一个术语，意思就是抽丝剥茧地“读电影”。像拉锯一样，一格一格地仔细看、反复看，深度解读电影。把每个镜头的内容、场面调度、运镜方式、景别、剪辑、声音、画面、节奏、表演、机位等都纪录下来，进行总结分析。

银行的财报尤其适合拉片式阅读。银行指标多、业务复杂，某些机构还比较喜欢使用滤镜、善于化妆，关掉滤镜、用上卸妆水才能看到“素颜”。

2021年报季接近尾声，面包财经近期将对沪深两市上市较早、历史数据充分的上市银行进行财报拉片式阅读，每家撰写若干篇拉片报告，从资产负债结构、真实资产质量、核心监管风控指标、社会责任、信披合规性等角度逐项分析。

首批拉片对象主要包括：平安银行（前身1991年上市）、浦发银行（1999年）、招商银行（2002年）、华夏银行（2003年）和兴业银行（2007年）等。

本篇为招商银行的首篇财报拉片，主要分析其贷款结构。

监管部门要求商业银行履行社会责任、金融支持实体经济尤其是制造业，反对金融机构“脱实向虚”、唯利是图。招商银行也在历年的财报中多次表示支持实体经济和制造业。

真实情况到底如何？招商银行的信贷投放是否真的在向实体经济尤其制造业倾斜？招行银行的信贷更为支持哪些行业和领域？从年报原文拉片开始。

招行年报原文：“坚决贯彻落实”、“坚定支持实体经济”
招商银行在年报、半年报中多次表示要“支持实体经济”、重点向“先进制造业”投放信贷资源。部分内容摘录如下：

2021年年报中称“本集团秉持“金融服务实体经济”原则，紧跟国民经济转型发展趋势，坚决贯彻落实国家政策要求，围绕新动能、优质制造业、区域优势产业、产业自主可控等行业领域投放信贷资源”（第34页）

2020年年报中称“坚决贯彻落实国家政策要求，坚定支持实体经济发展，重点向战略性新兴产业和先进制造业投放信贷资源”（第35页）

2019年年报中称“加大对先进制造业、战略性新兴产业的信贷投入力度”（第47页）。

类似表述在招商银行过去十年的年报中多次出现。那么，招商银行的财务数据是否能够支持上述文字描述？

数据验证：制造业贷款占比连续八年下降
财报数据显示，2013年至2020年，招商银行制造业贷款在总贷款中的占比连续8年下降，从2012年的19.2%下降到2020年的5.63%。2021年该项占比小幅上升至5.99%，但仍然明显低于2018年的7.18%。

简单的说，从2012年到2021年的10年间，招商银行制造业贷款和垫款在总贷款中的占比下降了超过13个百分点。